经济周期是如何影响股市的?
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时间：2天前
在股市中，经济周期的波动对股价变动有着至关重要的影响。经济周期通常包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。在衰退期，企业产品滞销，利润下降，导致企业减少产量，从而减少股息、红利，股价随之下跌。危机时期，经济陷入瘫痪，大量企业倒闭，股票持有者因悲观预期纷纷抛售，股价跌至最低点。复苏阶段，随着经济结构调整，商品销售量增加，企业开始给股东分发股息红利，股价逐渐回升。繁荣期，企业生产能力与产量大增，商品销售状况良好，企业盈利增加，股价上涨至最高点。
经济周期对股市的影响并非完全同步，股价变动通常领先于实际经济周期变动一步。在衰退前，股价已经开始下跌，复苏前股价已经回升，经济周期未达到高峰阶段时股价已见顶，经济仍处于衰退期间，股市已开始从谷底回升。这是因为投资者对经济走势变动的预期和心理反应等多因素影响股价波动。
以美国战后股市循环与经济循环的时差为例，可以进一步说明两者并非完全同步。平均而言，股市高峰与经济高峰之间的时间差约为3.5个月，而股市低谷与经济低谷之间的时间差约为5.25个月。
在经济周期的不同阶段，投资者应采取不同的投资策略。在衰退期，投资者应以保本为主，持有现金或短期存款证券，避免投资损失，等待经济复苏再适时进入股市。在经济繁荣期，大部分产业及公司经营状况改善，盈利增加，即使不懂股市分析的散户也有可能从股票投资中赚钱。
然而，经济周期影响股市并非总是如此规律，有时在企业收益有望增加或企业扩大规模希望增资的景气时期，资金反而流入股市，尤其在萧条时期。为了促进景气而扩大财政支付，公司因设备过剩，不会进行新的投资，拥有大量闲置货币资本流入股市，导致股市买卖和价格上升与企业收益无关，带有一定投机性。投资者在选择股票投资时，除了洞悉整个市场趋势外，还需了解不同种类股票在不同市场状况下的表现，如能源、机械、电子设备等类股票在上涨趋势初期有优异表现，公用事业股、消费弹性较小的日用消费品部门的股票在下跌趋势末期有较强抗跌能力。投资者还应考虑各类股票本身的特性，以便在不同市场环境下作出具体选择。
