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棕榈股份分析

来源:二三四教育网

第一次写公司分析报告,棕榈股份原来是园林公司,2014年受和君影响全面转型生态小镇战略。本报告将从“生态小镇”、公司分析和地产项目分析的三个角度,对该公司进行剖析。

1, 生态小镇概念
2014年棕榈园林提出生态小镇战略后,公司后来改名为棕榈股份。随后国家密集出台特殊小镇政策,并在2016年提出“2020年在全国范围内培育1000个特色小镇”的目标,棕榈股份的湖南长沙浔龙河生态艺术小镇项目被选为国家特色小镇第四批宜居示范村庄之列,目前小镇旅游项目已经营业,旅游地产项目预计2017年将加快建设进度。
在国家政策的推动小,特色小镇有星星之火燎原之势,绿城中国宋卫平设立蓝城公司专门开发理想小镇,如杭州桃李春风,目前提出十年百镇万亿宏伟目标;碧桂园提出“科技小镇”,华谊兄弟提出“电影小镇”,时代地产提出“未来小镇”,恒大在张家口怀来建设文化小镇、中粮建设绿色小镇。
和君商学院在产业大课中指出,当人均GDP达到一定程度后,普通住宅为主的房地产行业将逐渐向旅游地产等高级液态发展。王明夫先生多年前就提出和君小镇概念,而棕榈股份的“生态城镇+教育小镇”将成为和君小镇。

2, 棕榈股份公司
因此,棕榈股份向生态小镇转型,引领国家政策,引领房地产行业发展战略,说明该公司董事会和管理层的战略管理能力突出。
根据该公司2010年上市以来的招股说明书和历年公司年报,该公司在2014年明确提出转型:但此前已经有生态小镇雏形项目的PPP合同签署;2014年前后签署大量生态小镇的合作备忘录;2016年这些备忘录大都转化为具体的合同,据报道目前已签约PPP项目总合同额超过80亿人民币;公司正在稳步推进湖南省长沙市浔龙河生态艺术小镇项目,预计未来该项目将成为公司新签PPP生态小镇项目的试验田、样本和模范项目。说明该公司管理稳健,执行力强。
浔龙河项目位于长沙县果园镇双河村,依托长株潭城市群。公司设立的项目公司由政府、村集体及公司三大运营主体负责,以企业作为主体、政府负责引导、市场化运作。项目大力发展民族文化旅游及教育产业,已经形成新型城镇化建设与”美丽乡村”现代综合产业发展的双轮驱动模式。公司宣传中未重点突出的是,该项目有地产项目,旅游项目将是地产项目的活广告,旅游项目将是未来项目的现金流;而地产项目将为公司变现,是公司盈利的重点。
根据原总经理赖国传和君商学院上海院的演讲披露,棕榈股份将从2016年致力于“生态城镇+”战略:生态城镇+文化小镇、+教育小镇、+体育小镇、+旅游小镇。如在贵阳和贵安新区政府共同打造贵安新区棕榈•西布朗足球小镇,赖国传先生的云毅国凯已经收购英超西布罗姆维奇俱乐部,为+足球小镇提前布局。
2016年,棕榈股份自己及联系合作方,进行大量的投资并购,如2016年底收购浙江新中源公司45%股权,补齐项目建设和运营能力;收购海南三道圆融旅业有限公司不低于51%股权,补齐旅游项目运行能力;收购英国足球俱乐部,补齐足球运行能力。因此,棕榈股份正在全面执行生态城镇概念。目前基本能力已经初具规模,如果该公司能够较好的整合,未来将有爆发式发展。
唯一可能的问题是公司高管变动可能不利于投资者信心。原公司总经理赖国传(2011年5月26日-2014年5月23日)已经离任,现任林从孝总经理任期到2017年5月22日,目前他不停增持股份,并且从赖经理接受转让的股份,预计他在今年5月将连任。
此外,该公司重视研发,重视高新科技在生态城镇中的应用,如正在大力研究VR技术,这次26日演讲嘉宾唐总,就是棕榈科技负责人。预计他将会为大家揭示更多信息。

  1. 个人的地产投资机会
    目前,该公司已经试运行的项目有长沙浔龙河、贵阳时光贵州、贵阳云漫湖项目的旅游板块已经试运行,其中云漫湖项目在2016年国庆节有52万人旅游。从网络消息来看,长沙浔龙河有地产板块,预计其它生态小镇也都有地产板块,这些小镇都位于大城市周边,环境优美,交通便利,而且聚集都是相同兴趣的朋友,预计未来有一定的个人地产投资价值。如作为第二居所,或本人周末回去,而平时父母和小孩长期居住,如果小镇能够引入较高品质的学校和医疗设施的话。特别是在近期中央房地产调控的背景下,大城市周边地产包括旅游地产的价值,将会被重新发掘。

总之,个人认为生态小镇符合国家和人民消费升级的需要,而棕榈股份整体而言是一个稳健而又执行力强的公司,加上和和君的结盟将如虎添翼,赖国传先生称为上海院院长也说明该公司对人才和教育的重视。同时,目前正在进行的并购陆续补齐公司在生态小镇的各种能力,80亿人民币的PPP项目将为公司未来发展提供充足的弹药。目前,公司总经理公告将在二级市场增持,当时股价为8.5人民币左右,目前股价9.4人民币不高。因此,个人认为该公司股价未来尚有较大上涨空间,未来VR、足球小镇等概念将带来市值上涨空间,特别是如果各项目地产板块上市后,将明显改善公司业绩,建议持续关注。

未来风险在于转型不成功,地产销售未达预期,其它公司的特色小镇项目竞争。

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