卷及答案7
考号 姓名 分数
一、 单选题(每题1分,共100分)
1、为在欧盟全境建立统一的管理和监督另类投资基金管理人的监督体系扫除了法律障碍的是（）的出台。 A、AIFMD
B、UCITS六号指令 C、UCITS五号指令
D、《集合投资计划治理白皮书》 答案为A
【解析】本题考查欧盟的基金法规与监管一体化进程。《另类投资基金管理人指令》（AIFMD）的出台为在欧盟全境建立统一的管理和监督另类投资基金管理人的监督体系扫除了法律障碍。 2、极端情况下A类份额无法取得约定收益或损失本金的风险，例如，不具备下折条款的分级基金A类份额可能面临无法取得约定收益乃至遭受投资本金损失的风险。这种说法（）。 A．错误 B．正确 C．部分正确 D．部分错误 答案为B
3、（）又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。 A.理论价值法 B.相对价值法 C.市场价值法 D.内在价值法
答案：D
解析：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
4、从2001年7月2日起，银行间债券市场现券交易采用的交易模式是（）。 A.滥价交易 B.竞价交易 C.全价交易 D.净价交易 答案：D
5、基金财务会计报告分析的主要内容包括基金持仓结构分析,其中,股票投资占基金资产净值的比例为()/基金资产净值。 A．股票投资 B．股票面值 C．股票价格 D．股票内在价值 答案为A
6、在证券市场，以下属于非系统性风险的是（） A.某商业银行因票据违规操作被调查
B.银监会拟出台新规严控银行理财产品投资股票 C.财政部、国家税务总局宣布下调印花税率 D.人民银行宣布降低存款准备金率 答案：A
7、（）是我国的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳两地各设一家分公司。 A．中国结算公司 B．中央登记公司 C．国债登记公司 D．银行同业中心 答案为A
8、在我国金融市场上，广泛采纳的货币市场基准利率是（）。 A.SIBOR
B.TIBOR C.SHIBOR D.LIBOR 答案：C
9、关于被动投资策略，下列表述错误的是（ ）。 A、试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益和风险
B、在此策略下，投资经理不会尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票 C、在此策略下，投资经理会试图利用技术分析或者数量方法预测市场的总体走势 D、被动投资通过跟踪指数获得基准指数的回报 答案为C
【解析】本题考查被动投资。在此策略下，投资经理不会尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票；也不会试图利用技术分析或者数量方法预测市场的总体走势，并根据市场走势相机地调整股票组合。
10、关于买卖价差，下列说法错误的是（ ）。
A、买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的 B、大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小 C、新兴市场总体上买卖价差较小
D、美国市场的股票，总体流动性较好，价差较小 答案为C
【解析】本题考查买卖价差。选项C错误，成熟市场，如美国市场的股票，流动性较好，价差较小；而新兴市场总体上买卖价差则较大。
11、关于期货合约要素，下列叙述不正确的是（ ）。 A、交易期货合约时，只能以交易单位的整数倍进行买卖 B、期货合约的交易时间是由交易者决定的
C、期货的合约月份由期货交易所规定，交易者可选择不同合约月份的期货合约 D、如果过了最后交易日仍未做对冲，就必须进行实物交割或现金结算 答案为B
【解析】本题考查期货合约的要素。期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格的规定,不同的交易所可以规定不同的交易时间。 12、在组合投资理论中，有效投资组合是指（）。
A.可行投资组合集左边界上的任意可行组合 B.可行投资组合集内部任意可行组合 C.可行投资组合集右边界上的任意可行组合
D.在所有风险相同的投资组合中具有最高预期收益率的组合 答案：B
解析：可行组合是一个区域。
13、常用来作为平均收益率的无偏估计的指标是（）。 A.几何平均收益率 B.时间加权收益率 C.算术平均收益率 D.加权平均收益率 答案：C；
解析：算术平均收益率一般可以用作对平均收益率的无偏估计。 14、（）在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。 A.当期收益率 B.到期收益率 C.持有期收益率 D.实际收益率 答案：D；
解析：实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。
15、中国证券投资基金业协会估值工作小组针对长期停牌股票的估值方法不包括（） A、指数收益法 B、市场价格模型法
C、最近一个交易日的收盘价 D、可比公司法 答案：C
16、目前，我国货币基金的管理费率为（） A.0.25％ B.0.33％
C.1.50％ D.0.10％ 答案：B
解析：目前，我囯货币基金的管理费率为0.33％。
17、目前,我国运用基金买卖（）的差价收入不征收营业税。 A.股票 B.权证 C.基金
D.衍生金融工具 答案：A
解析：目前，我国运用基金买卖股票、债券的差价收入不征收营业税。
18、（）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失，是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据 A．贝塔系数 B．标准差 C．跟踪误差 D．风险价值 答案为D
19、某10年期债券的票面价值为100元，当前市场价格为90元，票面利率为10%，每年付息一次，则其当期收益率为（）。 A.10% B.12% C.9% D.11.11% 答案：D
20、企业资产总额中各种资本的构成比例，指的是（ ）。 A、资本结构 B、负债结构 C、利润结构
D、成本结构 答案为A
【解析】本题考查资本结构概述。资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。 21、在影响投资者进行投资的限制因素中，（ ）直接影响投资者的风险承受能力，进而限制了投资者的风险目标和收益目标。 Ⅰ.投资期限 Ⅱ.法律法规的要求 Ⅲ.税收 Ⅳ.流动性 A、Ⅰ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案为A
【解析】本题考查投资者需求。流动性和投资期限直接影响投资者的风险承受能力,进而限制了投资者的风险目标和收益目标。投资目标的设定需要考虑投资限制。
22、旨在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快地以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法是（ ）。 A、跟量算法 B、执行缺口算法
C、时间加权平均价格算法 D、成交量加权平均价格算法 答案为B
【解析】本题考查算法交易简介。执行缺口算法,旨在尽量不造成大的市场冲击的情况下,尽快地以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。 23、债券型基金在选择业绩比较基准时应该（）。 A、以远期指数为主 B、以期货指数为主 C、以股票指数为主 D、以债券指数为主
答案为D
【解析】本题考查债券投资组合构建。债券型基金在选择业绩比较基准的时候应以债券指数为主,在投资范围允许的前提下,可以加入一定比例股票指数形成复合基准。
24、按照目前法规，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过（）。 A、5% B、10% C、15% D、20% 答案为D
【解析】本题考查货币市场基金的风险管理。按照目前法规，除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20%以上或者连续5个交易日累计赎回30%以上的情形外，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。 25、下面说法错误的是（）。 A.债券属于有价证券 B.债券是一种虚拟资本 C.债券是债权的表现 D.债权人是公司股东
答案：D；解析债券属于有价证券、债券是债权的表现。债权人不同子公司股东，是公司的外部利益相关者。
26、下列关于基金估值程序的描述错误的是（）。
A、基金管理人每个交易日对基金资产估值，将估值结果直接发给基金托管人和基金注册登记机构
B、基金托管人对基金资产估值结果复核无误后签章返回给基金管理人 C、基金注册登记机构根据确认后的基金份额净值计算申购、赎回数额 D、基金管理人对外公布基金净值信息 答案为A
【解析】本题考查基金资产估值的程序。选项A错误,基金管理人每个交易日对基金资产估值后,将基金份额净值结果发给基金托管人。
27、J曲线是以（ ）为横轴、（ ）为纵轴的曲线。 A、收益率；风险
B、收益率；时间 C、风险；收益率 D、时间；收益率 答案为D
【解析】本题考查J曲线。J曲线是以时间为横轴、收益率为纵轴的曲线。 28、1990年12月，（ ）成立，国债逐步进入了交易所交易。 A、上海证券交易所 B、深圳证券交易所 C、香港证券交易所 D、东京证券交易所 答案为A
【解析】本题考查中国债券交易市场体系。1990年12月,上海证券交易所成立,国债逐步进入了交易所交易。
29、关于融券业务，下列说法错误的是（ ）。 A、证券可以用来充抵保证金 B、融券业务会放大投资收益和损失
C、卖空交易表明投资者认为股票价格会下跌 D、当股票价格上涨时，融券交易会使得利润扩大 答案为D
【解析】本题考查卖空交易。选项D错误,卖空交易即融券业务,与融资业务正好相反,投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出,当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司,自己则得到投资收益。
30、关于权证的行权，下列说法错误的是（）。
A、一旦发生行权，公司发行在外的股份总数一定会增加 B、当市场价格高于行权价格时，认购权证持有者行权 C、当市场价格低于行权价格时，认沽权证持有者行权 D、当市场价格高于行权价格时，公司发行在外的股份增加 答案为A
【解析】本题考查影响公司发行在外股本的行为。发行权证的上市公司,一旦发生行权,公司发行
在外的股份总数会相应增加或减少。 31、下列可以列入基金费用的有（）。
A.基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的赛用支出或基金财产的损失 B.基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用
C.基金合同生效前的相关费用，包括但不限于险资赛、会计师和律师费、信息披露费用等费用 D.基金份额持有人大会费用 答案：D
解析：不列入基金费用包括:1.基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用用支出或基金财产的损失；2.基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用：3.基金合同生改前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用。基金份额持有人大会赛用属于基金运作费。
32、投资决策委员会一般由基金管理公司的（ ）等组成。 Ⅰ.总经理 Ⅱ.研究部经理
Ⅲ.分管投资的副总经理 Ⅳ.投资总监 A、Ⅰ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案为D
【解析】本题考查投资决策委员会。投资决策委员会一般由基金管理公司的总经理、分管投资的副总经理、投资总监、研究部经理、基金经理等组成。
33、中期票据由具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。下列关于中期票据的说法错误的是（）。
A.中期票据的期限一般为1年以上、10年以下，我国的中期票据的期限通常为3年或者5年 B.中期票据帮助企业更加灵活地管理资产负债表 C.中期票据的发行市场是银行间市场，采用信用发行
D.中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的50％。额度一经注册，两年内有效
答案：D
解析：中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的40％。额度一经注册，两年内有效
34、下列有关债券种类的说法，错误的是（ ）。
A、按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券 B、按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等 C、按付息方式分类，债券可分为息票债券、贴现债券和永续债券
D、按债券计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券 答案为C
【解析】本题考查债券的种类。按付息方式分类,债券可分为息票债券和贴现债券。 35、相比于股票投资组合，债券投资组合构建时需考虑的特有因素包括（）Ⅰ.期限结构 Ⅱ.投资理念Ⅲ.投资策略Ⅳ.组合久期 A.Ⅰ、Ⅳ B.Ⅲ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ 答案：A
36、下列选项中说法错误的是（）。
A.利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值的基本单位 B.按债权人取得报酬的情况，可以将利率分成为实际利率和名义利率
C.实际利率是指在物价不交且购买力不变的清况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率
D.通常所说的年利率都是指实际利率 答案：D
解析：通常所说的年利率都是指名义利率。 37、关于指数复制方法，下列表述错误的是（）。
A、完全复制方法简单明了，跟踪误差较小，同时也是其他复制方法的山发点 B、根据抽样方法的不同，抽样复制又可以分为市值优先、分层抽样等方法 C、优化复制的优点是所使用的样本证券最少 D、完全复制实际操作难度较小
答案为D
【解析】本题考查指数复制方法。在理论上，完全复制是最好的策略；但完全复制实际操作难度较大。
38、所有的基金都需要选定一个业绩比较基准，业绩比较基准不仅是考核基金业绩的工具，也是投资经理进行组合构建的出发点。指数基金的业绩比较基准就是其跟踪的指数本身，其组合构建的目标就是将（）控制在一定范围内。 A.投资风险 B.投资成本 C.交易成本 D.跟踪误差 答案：D
解析：指数基金的业绩比较基准就是其跟踪的指数本身，其组合构建的目标就是将跟踪误差控制在一定范围内。
39、关于无差异曲线,以下表述正确的是（）。
A.无差异曲线是指具有不同效用水平的组合连成的曲线 B.风险爰好者的无差异曲线呈水平状态 C.不同的投资者具有不同的无差异曲线
D.无差异曲线越平坦,投资者的风险厌恶程度越强烈
答案：C；解析无差异曲线是一条表示线上所有各点两种物品不同数量组合给消费者芾来的满足程度相同的线；风险爱好者的无差异曲线成为向右上凸的曲线；曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高,投资者对风险的厌恶程度越强烈。
40、按照另类投资产品类别来分析，全球另类投资管理百强企业的资产首要投资对象是（）。 A.房地产 B.私募股权投资 C.大宗商品 D.黄金投资 答案：A
解析：按照另类投资产品类引来分析，全球另类投资管理百强企业的资产首要投资对象仍然是房地产，其次是私募股权投资，再次是大宗商品
41、跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标，被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的；跟踪误差是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的标准差，跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率，即便是完全复制，由于交易费用和流动性成本的影响，也不可能做到跟踪误差为零。这种说法（）。 A.错误 B．正确 C．部分正确 D．部分错误 答案为B
42、下列各项金融产品或工具中，QDII基金可以投资的是（ ）。
Ⅰ.可转让存单、银行承兑汇票、商业票据、银行票据、回购协议、短期政府债券 Ⅱ.政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券
Ⅲ.与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证
Ⅳ.与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ C、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 答案为A
【解析】本题考查QDII的定义及其设立标准。根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资的金融产品或工具除以上四项外，还包括：（1）已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；（2）远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。 43、首次公开发行是指在证券市场上首次发行对象企业（ ）的行为。 A、普通股票 B、优先股票 C、混合股票 D、法人股票
答案为A
【解析】本题考查首次公开发行。首次公开发行是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。
44、要了解一组数据分布的离散程度，可以用（ ）衡量。 A、方差 B、分位数 C、均值 D、中位数 答案为A
【解析】本题考查随机变量与描述性统计量。数据分布离散程度用方差或者标准差来衡量。 45、下列关于风险价值的表述错误的是（）。 A、风险价值已成为计量市场风险的主要指标
B、风险价值采用概率论和数理统计的方法对风险进行量化和测度
C、风险价值具有相对稳定性，时间区间越长，投资组合和市场状况越稳定
D、风险价值最大的优点是可用于测量不同市场的不同风险并用一个数值表示出来，因此具有广泛的适用性 答案为C
【解析】本题考查风险价值。选项C错误,风险价值随时间变化而变化,时间区间越长,投资组合和市场状况越难以保持相对稳定。
46、投资者和证券公司之间的股票收益互换的模式由（ ）。 Ⅰ.股票收益和固定利率的互换 Ⅱ.股票收益和股票收益的互换 Ⅲ.股票收益和浮动利率的互换 Ⅳ.固定利率和股票收益的互换 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B、Ⅰ、Ⅱ C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案为A
【解析】本题考查股票收益互换。投资者和证券公司之间的股票收益互换有三种模式:固定利率和股票收益的互换,股票收益和固定利率的互换,股票收益和股票收益的互换。 47、关于房地产投资信托的特点，下列表述正确的是（）。 A、流动性低
B、抵补通货膨胀效应 C、风险较高
D、信息不对称度较高 答案为B
【解析】本题考查房地产投资信托。房地产投资信托的特点包括流动性强；抵补通货膨胀效应；风险较低；信息不对称程度较低。
48、深圳证券交易所证券的收盘价通过（ ）产生。 A、连续竞价 B、协议竞价 C、集合竞价 D、充分竞价 答案为C
【解析】本题考查开盘价和收盘价。深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价产生。收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。 49、一只基金的月平均净值增长率为3%，标准差为4%。在标准正态分布下，该基金月度净值增长率处于＋7%～－1%的可能性是（ ）。 A、33% B、50% C、67% D、95% 答案为C
【解析】本题考查股票基金的风险管理。基金月度净值增长率为3%，标准差为4%，那么，＋7%～－1%相当于针对均值的1个标准差的偏离，根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%。 50、MM定理认为，在不考虑税、破产成本、信息不对称并且假设在有效市场里面，企业价值不会因为企业（）改变而改变
A.盈利方式 B.投资方式 C.财务方式 D.融资方式 答案：D；
解析：MM定理认为，在不考虑税、破产成本、信息不对称并且假设在有效市场里面，企业价值不会因为企业融资方式改变而改变。
51、下列各项中，不属于财务分析的主要范畴的是（ ）。 A、流动性比率分析 B、盈利性比率分析 C、营运效率比率分析 D、生产技术水平分析 答案为D
【解析】本题考查财务报表概述。财务比率分析的主要范畴是:流动性比率分析、财务杠杆比率分析、营运效率比率分析、盈利能力比率分析。
52、关于权益类证券投资风险收益，以下表述错误的是（）。 A.无论是系统风险还是非系统风险，都要求相应的风险溢价 B.风险资产期望收益率=风险资产收益率+风险溢价
C.风险较高的公司对应较高的风险溢价，其期望收益一般也较高
D.在其他条件都相同的情况下，股票投资者对风险更高的公司出价更低，要求的期望收益率更高 答案：B
53、（）是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。 A.操作风险 B.系统性风险 C.非系统性风险 D.管理运作风险
答案：C；解忻非系统性风险是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等
54、假设基金投资者选择现金分红方式，基金分拆和基金分红的区别不包括（ ）。 A、选择现金分红方式的投资者在获得现金分红的同时，其所拥有的基金份额不发生改变
B、在现金分红方式下，基金分红有大量的现金流出，基金的资产规模也会发生改变 C、基金分拆要对原有的结构进行分解，时机的选择非常重要
D、当基金所持有的资产价格处于持续上升期时，进行基金分红必将要求基金管理者卖出价格持续上涨的部分资产，这种行为将会影响基金未来收益的提高 答案为C
【解析】本题考查基金利润分配。选项C错误,基金的分拆不需要卖出基金的资产,只是对原有的结构进行形式上的分解,时机的选择更为随意。
55、某货币市场基金周一进行利润分配时，投资者可以得到下列（）的利润。 Ⅰ.周一 Ⅱ.周二 Ⅲ.上周六 Ⅳ.上周日 A、Ⅰ、Ⅱ B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 答案为C
【解析】本题考查基金利润分配。货币市场基金每周五进行分配时，将同时分配周六和周日的利润；每周一至周四进行分配时，则仅对当日利润进行分配。 56、关于远期合约，以下表述错误的是（）。 A.远期合约是一种最简单的衍生品合约 B.远期合约是一种标准化合约
C.远期合约不能形成统一的市场价格，与远期合约相比，市场效率偏低 D.远期合约流通性通常较差 答案：B
57、关于大宗商品投资方式的表述，错误的是（）。
A、结构化产品主要用金融工程的方法创造新的证券，并将其收益挂钩于其他资产，以满足投资者需求
B、购买资源或者购买大宗商品相关股票，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式
C、对单一商品或商品价格指数采用衍生产品合约形式进行投资，是大多数大宗商品投资者常用
的投资方式
D、直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式 答案为B
【解析】本题考查大宗商品的投资方式。购买大宗商品,是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。
58、下列关于信用利差特点的表述，错误的是（）。 A.信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，预期影响
B.对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大 C.信用利差随着经济周期的扩张而扩张，随着经济周期的收缩而缩小
D.从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换之前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标 答案：C
解析：信用利差随着经济周期的扩张而缩小，随着经济周期的收缩而扩张。 59、下列不属于基础原材料类大宗商品的是（） A.动力煤 B.钢铁 C.铜 D.橡胶 答案：A
解析：基础原材科类大宗商品，主要包括铜铁、铜、铝、铅、锌、鎳、钨、橡胶、铁矿石等。能源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等。
60、（）指的是作为基金利润主要分配形式的现金,可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降,降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。 A.购买力风险 B.政策风险
C.经济周期性波动风险 D.汇率风险 答案：A
解析：购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金,可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降,降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。故选
A。
61、对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素不包括（） A.税收 B.收益要求 C.风险容忍度 D.投资期限 答案：A
解析：对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括投资期限.收益要求和风险容忍度。除此之外，投资者还可能因为流动性.税收.监管要求等因素而产生一些特别的投资需求。（注意题中问的是一般投资者，而非特别投资需求） 62、以下关于基金财务指标的表述，正确的是（）。 A.未分配利润余额年末不结转
B.如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润等于期末未分配利润 C.本期利润扣减本期公允价值变动损益的净额，反映基金本期已实现损益 D.本期利润不包括未实现的估值增值或减值 答案：C；
解析：未分配利润是基金进行利润分配后的剩余额，未分配利润将转入下期分配。 63、基金会计的责任主体是对其进行会计核算的（) A.基金持有人和基金管理公司 B.基金管理人和基金托管人 C.基金管理公司和基金托管人 D.中国审计署和基金管理公司 答案：C
解析：基金会计的责任主体是对其进行会计核算的基金管理公司和基金托管人。
64、我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券自发行结束之日起（）后才能转换为公司股票。 A.1年 B.6个月 C.30天 D.15天
答案：B
解析：我囯《上市公司证券发行管理办法》规则可转换债券的期限最短为1年，最长为6年自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。 65、下列不属于可转换债券的基本要素的是（）。 A.标的股票 B.赎回条款 C.转换价格 D.认股权证 答案：D
解析：可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款。
66、下列费用中应列入基金费用的是（ ）。
A、基金托管人因未履行和未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失 B、基金管理人处理与基金运作无关的事项发生的费用 C、基金合同生效前的发生的验资费、会计师和律师费 D、基金份额持有人大会费用 答案为D
【解析】本题考查不列入基金费用的项目。下列费用不列入基金费用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；（3）基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用。
67、基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。 68、下列关于结构化债券的说法中，不正确的是（ ）。 A、资产支持证券的发行和住房抵押贷款支持证券类似
B、购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金 C、学生贷款属于资产支持证券
D、投资者定期获得资金池里的部分现金，但不包括利息 答案为D
【解析】本题考查债券的种类。购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金,包括本金和利息。
69、市销率用公式表达为（）。 A.市销率=每股市价每股净资产 B.市销率=每股市价每股收益（年化） C.市销率=每股收益（年化）每股市价 D.市销率=股票市价销售收入 答案：D
解析：市销率＝股票市价销售收入。
70、以下选项中属于权证的基本要素的是（）I.权证类别；Ⅱ.标的资产；Ⅲ.存续时间；IV.行权价格；V.行权比例。 A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ 答案：C
解析：权证的基本要素包括： ①权证类别； ②标的资产； ③存续时间； ④行权价格； ⑤行权结算方式； ⑥行权比例等。
71、假如你是一位普通股股东，你将可能参与的公司事务是（）。 A.每年获得固定的股息
B.参与公司日常经营管理，拥有公司大部分业务的决策权 C.获得承诺的现金流(本金和利息)
D.按公司经营成果、在投资需求和管理者对支付股利的看法获得股利分配 答案：D
72、我国股票型封闭式基金的托管费为0.25％；开放式基金根据基金合同的规定比例计提，通常低于（）％；股票基金的托管费率要于债券基金及货币市场基金的托管费率。 A．0.1
B．0.25 C．0.5 D．0.75 答案为B
73、基金财务会计报告分析中，通过对（ ）和（ ）的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。
A、基金分红能力、持仓结构 B、基金份额变动情况、持有人结构 C、基金费用情况、基金盈利能力 D、基金盈利能力、投资风格结构 答案为B
【解析】本题考查基金财务会计报告分析的主要内容。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析,了解投资者对该基金的认可程度。 74、下列关于《T章程》的表述错误的是（ ）。 A、T章程规定了业绩报告的规范，并被业界普遍接受 B、T章程不具备强制性，但具备合同性质
C、T-Charter（章程）作为纲领性文件，规定了转持业务的基本原则 D、T-standard（标准）作为具体标准，对转持业务的具体操作过程进行规范 答案为B
【解析】本题考查执行缺口。选项B错误,T章程不具备强制性,也不具备合同性质,只是为促进资产转持管理业务健康发展,由转持管理人资源遵从的行业规范。 75、货币市场基金可以采用的计算方法有（ ）。 Ⅰ.摊余成本法 Ⅱ.影子定价法 Ⅲ.实际利率法 Ⅳ.目标成本法 A、Ⅰ B、Ⅰ、Ⅱ C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案为B
【解析】本题考查货币市场基金的风险管理。货币市场基金的计算方法有摊余成本法、影子定价法。
76、国际证监会组织认为，监管机构在保护基金投资者权益时应采取的措施不包括（）。 A、向投资者充分披露信息
B、公平、准确地进行资产评估和定价 C、保护客户资产 D、实施严格的惩罚措施 答案为D
【解析】本题考查投资基金监管的国际化发展概况。国际证监会组织认为，对证券投资基金的适当监管对于实现保护投资者的目标至关重要，监管机构应采取下述各种监管措施确保投资者的合法权益：（1）向投资者充分披露有关信息；（2）保护客户资产；（3）公平、准确地进行资产评估和定价；（4）证券投资基金的份额赎回。
77、中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查，自受理之日起（ ）日内做出批准或不予批准的决定。 A、10 B、30 C、60 D、90 答案为C
【解析】本题考查基金管理公司境外分支机构的设立形式及标准。基金管理公司到香港特区设立机构,应当经董事会或股东会做出决议后,按照《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》向中国证监会报送申请材料。中国证监会对基金管理公司到香港设立机构的申请进行审查,自受理之日起60日内做出批准或不予批准的决定。
78、维持保证金是在价格朝买入合约不利方向变动时，初始保证金除去用于弥补亏损外，剩下的余额须达到的（）水平。 A、平均 B、一般 C、最高 D、最低
答案为D
【解析】本题考查期货市场的交易制度。维持保证金:在价格朝买入合约不利方向变动时,初始保证金除去用于弥补亏损外,剩下的余额须达到的最低水平。 79、根据有关规定，对企业投资者买卖基金份额暂免征收（）。 A.印花税 B.个人所得税 C.增值税 D.营业税 答案：A
解析：对企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税。 80、关于贵金属类大宗商品的表述，错误的是（ ）。 A、黄金是贵金属类大宗商品的典型代表
B、国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括白金、白银、铂金 C、被认为是个人资产投资和保值的工具之一
D、通常具备相对较好的物理属性、高度的发展性和稀少的特点 答案为B
【解析】本题考查贵金属类大宗商品。国际上可交易的贵金属类大宗商品主要包括黄金、白银、铂金。
81、一家上市公司，上市以来盈利情况一直良好，2015年由于行业形势发生变化，在销售收入实现增长的情况下公司仍然发生小幅度亏损，下列说法正确的是（）。 A.不宜用市净率法估值 B.不宜用市盈率法估值 C.不宜用市销率法估值 D.公司价值为负数 答案：C
82、根据UCITS一号指令的规定，下列不属于UCITS基金范围的是（ ）。 Ⅰ.封闭式基金
Ⅱ.投资与借款政策与指令不符的基金
Ⅲ.基金份额只向非欧盟成员国的公众销售的基金 Ⅳ.公司型基金
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D、Ⅰ、Ⅳ 答案为A
【解析】本题考查欧盟的基金法规与监管一体化进程。UCITS一号指令规定下列基金不属于UCITS基金的范围：（1）封闭式基金；（2）在欧盟内不向公众宣传并销售相应基金份额的基金；（3）基金份额只向非欧盟成员国的公众销售的基金；（4）投资与借款政策与指令不符的基金。 83、关于被动投资指数复制和调整说法，错误的是（）。 A.指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法;
B.完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次递增，跟踪误差依次; C.根据抽样方法的不同，抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法; D.被动投资复制指数会产生复制成本。 答案：B
解析：根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。 84、远期合约和互换合约通常在(),采用非标准形式进行。 A.场内交易 B.场外交易 C.柜台交易 D.分散交易 答案：B；
解析：远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行。
85、（）可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。 A.当期收益率 B.到期收益率 C.债券收益率 D.零息收益率 答案：B
解析：到期收益率可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。
86、某只零息债券面值为120元，期限为3年，当前3年期市场利率为4%，则该只债券的市场价格为（ ）。 A、102.64 B、106.68 C、108.52 D、110.25 答案为B
【解析】本题考查债券的估值方法。V＝M×[1/（1＋r）t]＝120×[1/（1＋4%）3]＝106.68元。 87、（）是境内具有法人资格的非金融企业发行的，仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具。 A.短期政府债券 B.回购协议 C.短期融资券 D.银行承兑汇票 答案：C
解析：短期融资劵是境内具有法人资格的非金融企业发行的，仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具。
88、关于单位资产净值，下列说法错误的是（ ）。
A、公募基金的资产净值常常以基金单位资产净值的形式公布 B、期末基金单位资产净值＝期末基金资产净值/期末基金单位总份额 C、利用基金单位资产净值计算收益率，只需考虑利息 D、基金单位资产净值不受基金份额申购赎回的影响 答案为C
【解析】本题考查基金收益率的计算。选项C错误,利用基金单位资产净值计算收益率,只需考虑分红。
89、以下关于投资决策委员会的说法错误的是（）。 A.是公司的非常设机构 B.是公司最高的投资决策机构 C.只能定期举行会议
D.讨论和决定公司投资的重大问题 答案：C
解析：定期或不定期举行会议
90、假如你是一位普通股股东，你将可能参与的公司事务是（）。 A.每年获得固定的股息
B.参与公司日常经营管理，拥有公司大部分业务的决策权 C.获得承诺的现金流(本金和利息)
D.按公司经营成果、在投资需求和管理者对支付股利的看法获得股利分配 答案：D
91、如果两种资产的收益受到某些因素的共同影响，那么它们的波动会存在一定的联系；由于存在一系列同时影响多个资产收益的因素，大多数证券资产的收益之间都会存在一定的相关性。这种说法（）。 A．错误 B．正确 C．部分正确 D．部分错误 答案为B
92、根据人民银行的规定，目前我国银行间质押式回购的最长期限是（）。 A.三个月 B.一年 C.六个月 D.一个月 答案：B
解析：国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。 93、一份认股权证的价值等于其（ ）。 A、内在价值 B、时间价值
C、内在价值与时间价值之和 D、内在价值和时间价值之差 答案为C
【解析】本题考查权证。一份认股权证的价值等于其内在价值与时间价值之和。 94、下列有关回购协议利率影响因素的表述，正确的是（）。
A.抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越高
B.一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低 C.若采用实物交割，回购利率较高
D.同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生反向影响 答案：B
解析：影响回购协议利率的因素：①抵押证券的质量。抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低；②回购期限的长短。一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低；③交割的条件。若采用实物交割，回购利率较低。④货币市场其他子市场的利率。货币市场的各子市场的利率主要反映市场短期的流动性情况，并且具有很强的联动性，其他子市场如同业拆借市场、票据市场等利率的高低会对回购市场利率的高低产生正向影响。 95、内在价值法不包括（）。 A、股利贴现模型 B、经济附加值模型 C、低价成本贴现模型 D、自由现金流贴现模型 答案为C
【解析】本题考查内在价值法。内在价值法具体又分为股利贴现模型、自由现金流贴现模型、经济附加值模型。
96、任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的（）％，任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在债券登记托管结算机构托管的自营债券总量的200％。 A．5 B．10 C．15 D．20 答案为D
97、为阻止私募股权投资基金为短期持有资产而进行收购活动，AIFMD指令规定私募股权投资基金收购公司（）内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让。 A、6个月 B、12个月
C、2年 D、5年 答案为C
【解析】本题考查欧盟的基金法规与监管一体化进程。AIFMD指令严格限制私募股权投资基金采用“资产剥离”方式实现短期高额获利。规定私募股权投资基金收购公司2年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让,进而阻止它们为短期持有资产而进行收购活动。 98、对于长期投资者而言，应该关注的是（）。 A.当期收益率 B.到期收益率 C.持有期收益率 D.实际收益率 答案：D；
解析：对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。
99、（）指债券发行人未按照契约规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。 A.再投资风险 B.提前赎回风险 C.通胀风险 D.信用风险 答案：D
解析：信用风险指债券发行人未按照契约规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。
100、市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险，不包括（）。 A.政策风险
B.经济周期性波动风险 C.购买力风险 D.经营风险 答案为D
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